當(dāng)前位置：首頁(yè) > 創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想 > 創(chuàng)業(yè)指導(dǎo) > 正文

融資融券五大“軍規(guī)”

點(diǎn)擊次數(shù)：221次|時(shí)間：2010-07-12 17:34

1.須開立信用證券和資金賬戶。

參與中小企業(yè)融資融券交易的投資者，必須先通過(guò)有關(guān)試點(diǎn)券商的征信調(diào)查。投資者如不能達(dá)到試點(diǎn)券商的征信要求，都不得參與中小企業(yè)融資融券業(yè)務(wù)。這些要求包括：在試點(diǎn)券商網(wǎng)點(diǎn)從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、有重大違約記錄等。

在通過(guò)以上調(diào)查之后，投資者需要按規(guī)定與券商簽訂中小企業(yè)融資融券合同以及交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并委托券商開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。投資者只能選定一家券商簽訂中小企業(yè)融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)也只能委托券商開立一個(gè)信用證券賬戶。

2.須按比例繳納保證金。

投資者必須向證券公司繳納一定比例的保證金，這也是中小企業(yè)融資融券過(guò)程中所產(chǎn)生的債權(quán)的擔(dān)保物。同時(shí)保證金的比例也決定了投資者可以通過(guò)中小企業(yè)融資融券將投資收益放大多少倍。

由于此次證監(jiān)會(huì)宣布中小企業(yè)融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)啟動(dòng)的同時(shí)，并未推出相關(guān)細(xì)則，因此保證金的具體繳納比例還沒(méi)有定論。根據(jù)2006年滬深交易所發(fā)布的實(shí)施細(xì)則，中小企業(yè)融資和融券的保證金比例都不得低于50%，也就是說(shuō)杠桿效應(yīng)為2倍。如果按照這個(gè)比例測(cè)算，那么以投資者要中小企業(yè)融資來(lái)舉例說(shuō)明，其投入的保證金為5萬(wàn)元，該投資者可從券商處融得10萬(wàn)元資金。同樣，如果投資者要融券，其現(xiàn)有的作為保證金的證券市值為5萬(wàn)元，那么該投資者可融得的證券市值為10萬(wàn)元的證券。另外，中小企業(yè)融資買入ETF和國(guó)債的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；融券賣出ETF的初始保證金率為125%，維持保證金率為115%；中小企業(yè)融資買入其他證券的初始保證金率為150%，維持保證金率為125%。

據(jù)悉，在今后的試點(diǎn)階段，初始保證金的比例會(huì)適度提高。在監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)下，各試點(diǎn)證券公司根據(jù)各自情況，有可能把最低保證金比例從50%進(jìn)行適度提高。至于具體比例，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士分析表示，60%、70%甚至100%都有可能。提高該比例后，中小企業(yè)融資融券的杠桿作用就不會(huì)很明顯。

需要提醒的是，除了初始的保證金以外，中小企業(yè)融資融券業(yè)務(wù)的交易中還有一定的保證金維持比例。實(shí)施細(xì)則規(guī)定，客戶維持的擔(dān)保比例不得低于130%。該比例是證券公司控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，因此投資者應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注。否則，一旦沒(méi)有及時(shí)追加保證金，券商將會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)。舉例來(lái)說(shuō)，()投資者擁有5萬(wàn)元資金或證券，融得了10萬(wàn)元的資金或證券，中小企業(yè)融資融券后的市值為15萬(wàn)元，那么按照130%的客戶維持擔(dān)保比例，如果其總市值減少到13萬(wàn)元以下，該投資者就需要追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。而且，試點(diǎn)期間不同的證券公司也會(huì)根據(jù)自身情況提高追加的保證金比例，預(yù)計(jì)該比例有可能達(dá)到140%或者150%。而據(jù)某券商人士透露,對(duì)申請(qǐng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的客戶資產(chǎn)要求會(huì)比較高,“預(yù)計(jì)會(huì)在50萬(wàn)元以上”。

3.融券賣出價(jià)不得低于最近成交價(jià)。

投資者融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；如該證券當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，融券賣出申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤價(jià)。投資者在融券期間賣出通過(guò)其所有或控制的證券賬戶所持有與其融入證券相同證券的，其賣出該證券的價(jià)格也應(yīng)當(dāng)滿足不低于最近成交價(jià)的要求，但超出融券數(shù)量的部分除外。

4.賣出證券資金須優(yōu)先償還中小企業(yè)融資欠款。

對(duì)于中小企業(yè)融資，投資者中小企業(yè)融資買入證券后，可以通過(guò)直接還款或賣券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按與券商之間的約定辦理；以賣券還款償還融入資金的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶委托券商賣出證券，結(jié)算時(shí)投資者賣出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至券商中小企業(yè)融資專用賬戶。投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其中小企業(yè)融資欠款。

對(duì)于融券，投資者融券賣出后，可以通過(guò)直接還券或買券還券的方式償還融入證券。投資者以直接還券方式償還融入證券的，按與券商之間約定，以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理。以買券還券償還融入證券的，投資者通過(guò)其信用證券賬戶委托券商買入證券，結(jié)算時(shí)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)直接將投資者買入的證券劃轉(zhuǎn)至券商融券專用證券賬戶。

5.期限6個(gè)月。

為了控制信用風(fēng)險(xiǎn)，證券公司與投資者約定的中小企業(yè)融資、融券期限最長(zhǎng)不得超過(guò)6個(gè)月。風(fēng)險(xiǎn)有多大？

由于存在保證金“放大”作用，在投資者盈利放大的同時(shí)，一旦出現(xiàn)虧損，其虧損的金額也會(huì)放大。投資者熟知的一般證券交易，如果出現(xiàn)損失，損失的只是本金，但如果采用中小企業(yè)融資融券，那么損失的除了本金之外，還有中小企業(yè)融資融券的部分，這極易使得投資者陷入爆倉(cāng)的危險(xiǎn)。

上世紀(jì)90年代初，有相當(dāng)數(shù)量的投資者經(jīng)過(guò)“杠桿型”投資的洗禮，并在大浪淘沙中出局。有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，初涉股市的投資者并不適合中小企業(yè)融資融券，用一句老話來(lái)形容，股票市場(chǎng)屬于“一盈兩平七虧”的市場(chǎng)，而中小企業(yè)融資融券的引入對(duì)經(jīng)驗(yàn)不足的投資人有可能加大風(fēng)險(xiǎn)。相反，那些對(duì)證券市場(chǎng)操作有經(jīng)驗(yàn)的行家，則可以利用買空賣空的手段實(shí)現(xiàn)逆市獲利。

上一篇：創(chuàng)業(yè)三要素博士談創(chuàng)業(yè)甘苦
下一篇：準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)方案的十大訣竅

相關(guān)閱讀

常用文檔

返回頂部

国产综合高清在线观看,国产第一区美女福利视频,亚洲人妻免费在线网址,日本黄页网站视频在线观看,欧美 日本 国产 综合,亚洲精品成人a在线,亚洲中文精选一区二区,嗯啊啊啊中文对白在线观看,91成人区人妻精品一区二区三区

融資融券五大“軍規(guī)”

相關(guān)閱讀

国产综合高清在线观看,国产第一区美女福利视频,亚洲人妻免费在线网址,日本黄页网站视频在线观看,欧美日本国产综合,亚洲精品成人a在线,亚洲中文精选一区二区,嗯啊啊啊中文对白在线观看,91成人区人妻精品一区二区三区