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安盛收縮在華戰(zhàn)線 10億美元轉(zhuǎn)手泰康人壽

點(diǎn)擊次數(shù)：221次|時(shí)間：2009-11-10 11:05

　　股東法國(guó)保險(xiǎn)巨頭安盛轉(zhuǎn)讓泰康人壽15.6%股份已經(jīng)引來(lái)一撥聞風(fēng)而動(dòng)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)加入首輪競(jìng)購(gòu),但泰康人壽依然保持低調(diào),其董事會(huì)秘書邱希淳一再表示泰康人壽對(duì)此事不做任何評(píng)論。

　　經(jīng)營(yíng)頗為穩(wěn)健的泰康人壽2008年保費(fèi)收入為577億元,稅后利潤(rùn)超過17億元,在中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)居第四位。安盛是泰康人壽最大的單一股東,此次安盛計(jì)劃全部出售所持泰康人壽15.6%的股份,市場(chǎng)估計(jì)交易額可能會(huì)達(dá)到10億美元。

　　盡管情況各不相同,安盛選擇退出之前,另一家外資加拿大宏利金融集團(tuán)將所持50%的恒康天安股權(quán)轉(zhuǎn)讓給4家中資機(jī)構(gòu),而迫于經(jīng)營(yíng)壓力,ING近日正式宣布出售旗下所有保險(xiǎn)業(yè)務(wù),這使得其在中國(guó)的“安泰系”股權(quán)變動(dòng)引人注意。

　　安盛收縮戰(zhàn)線

　　“對(duì)于此事,我們目前不發(fā)表任何評(píng)論。”邱希淳向記者表示。

　　泰康人壽尚且低調(diào),但其最大的單一股東法國(guó)安盛則準(zhǔn)備好了抽身而去。知情人士透露,安盛將出售所持泰康人壽15.6%的股份,該交易或?qū)⒊蔀樽罱荒陙?lái)規(guī)模最大的一筆中資保險(xiǎn)資產(chǎn)出售交易,股權(quán)募集大約10億美元。

　　根據(jù)海外媒體報(bào)道,安盛已經(jīng)聘用了大摩為泰康人壽保險(xiǎn)的股份尋找買家,并邀請(qǐng)了私募股權(quán)公司及其他保險(xiǎn)公司等戰(zhàn)略性的買家發(fā)起收購(gòu)要約,目前這一資產(chǎn)出售程序仍舊處于早期階段。

　　傳聞淡馬錫控股、美國(guó)私募股權(quán)公司黑石集團(tuán)(百仕通)和美國(guó)私募投資巨頭KKR,都對(duì)泰康人壽股權(quán)頗有興趣,并成為首輪競(jìng)購(gòu)者參與第一輪競(jìng)標(biāo)。

　　記者了解到,安盛與泰康人壽的交集也是眼花繚亂的股權(quán)并購(gòu)。梳理二者的脈絡(luò)需要回溯到9年前的11月,當(dāng)時(shí)泰康人壽完成了首次外資募股,引入瑞士豐泰保險(xiǎn)、蘇黎世洛易銀行、新政泰達(dá)投資有限公司和日本軟庫(kù)銀行等4家外資股東。此后經(jīng)過一系列增資擴(kuò)股以及股權(quán)變更,豐泰保險(xiǎn)成功將持股比例升至15.6%。而法國(guó)安盛則是在2006年通過斥資100億美元收購(gòu)了豐泰保險(xiǎn),從而將泰康人壽股權(quán)納入囊中。

　　近年來(lái)泰康人壽經(jīng)營(yíng)頗為穩(wěn)健,穩(wěn)居中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)第二軍團(tuán)的前列。資料顯示,其2008年保費(fèi)收入為577億元,稅后利潤(rùn)超過17億元,在中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)居第四位。

　　對(duì)于安盛轉(zhuǎn)讓泰康人壽股份的原因,一種解釋是安盛可能面臨監(jiān)管壓力做出取舍。但也有市場(chǎng)人士分析,不能排除安盛自身有融資需求才選擇轉(zhuǎn)讓的可能性。事實(shí)上今年上半年,安盛凈利潤(rùn)為13.2億歐元,同比下滑39%,安盛稱已準(zhǔn)備好承受業(yè)績(jī)的進(jìn)一步下滑。

　　“值得注意的是,法國(guó)安盛在選擇退出泰康人壽之前,增資其在華另一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。”業(yè)內(nèi)人士稱,“不排除安盛投資充分獲利退出泰康,收縮戰(zhàn)線集中資本加大對(duì)在華控股保險(xiǎn)公司投入的可能。”

　　除持有泰康人壽股權(quán),安盛還持有金盛人壽保險(xiǎn)有限公司51%的股權(quán),在金盛人壽中,安盛的中方合資伙伴是中國(guó)五礦集團(tuán)公司。

　　今年9月,保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)金盛人壽雙方股東按持股比例增資,注冊(cè)資本從人民幣9.05億元變更為12.05億元。此時(shí)距金盛人壽的上輪增資完成尚不到一年。2008年11月,金盛人壽注冊(cè)資本從7.05億元增至9.05億元。

　　外資熱潮冷卻

　　除了收縮戰(zhàn)線的法國(guó)安盛,其他一些在華投資保險(xiǎn)公司的外資股東也在萌生“退意”。之前9月8日,保監(jiān)會(huì)一紙批文宣告了合資壽險(xiǎn)公司恒康天安“跨國(guó)婚姻”的結(jié)束,其外資股東加拿大宏利金融集團(tuán)將所持50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給4家中資機(jī)構(gòu)抽身退出,恒康天安變身為中資保險(xiǎn)公司。

　　當(dāng)初被視作“洪水猛獸”的外資保險(xiǎn)卻意外地發(fā)展疲軟。保監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,今年1-7月外資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為189555.47萬(wàn)元,占比1.03%。外資人壽保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為2419356.22萬(wàn)元,占比4.88%,這是一個(gè)新的低點(diǎn)。

　　更有調(diào)查顯示,自去年開始,外資保險(xiǎn)公司就感受到保費(fèi)收入“負(fù)增長(zhǎng)”的涼意。去年,在國(guó)內(nèi)中資壽險(xiǎn)保費(fèi)取得增長(zhǎng)53.2%的情況下,外資壽險(xiǎn)的保費(fèi)卻負(fù)增長(zhǎng)8.79%。今年首季,外資壽險(xiǎn)保費(fèi)收入負(fù)增長(zhǎng)4%,外資財(cái)險(xiǎn)公司中,則有5家保費(fèi)收入負(fù)增長(zhǎng)。

　　“外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)仍面臨缺乏足夠規(guī)模的挑戰(zhàn)。”普華永道發(fā)布的《外資保險(xiǎn)公司在中國(guó)》報(bào)告顯示,“外資保險(xiǎn)期望未來(lái)3年內(nèi)在中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上達(dá)到8%的市場(chǎng)占有率,這遠(yuǎn)不如去年同期預(yù)計(jì)的那么樂觀。”

　　“外資保險(xiǎn)進(jìn)入中國(guó)往往選擇和中國(guó)大集團(tuán)合作,企圖借助外方股東理念、經(jīng)驗(yàn)、管理模式,中方股東在本地市場(chǎng)中的品牌、人脈、政府關(guān)系取得發(fā)展。”一合資公司人士如是分析,“事實(shí)上,股東業(yè)務(wù)畢竟有限,合資公司要想做好必須依靠自身力量,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及蜜月期過后的分歧內(nèi)耗,往往成為大多數(shù)合資保險(xiǎn)裹足不前的重要原因。”

　　上述人士表示,從今年合資轉(zhuǎn)中資的案例看,外資股東并不是都選擇了撤資,而是持股比例減少轉(zhuǎn)化成財(cái)務(wù)投資者,打破原來(lái)50%對(duì)50%股權(quán)比例使得一方話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng),公司的發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)有了持續(xù)穩(wěn)定的可能。合資保險(xiǎn)打破股權(quán)均分或許是一種新的發(fā)展出路。

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